Короткострокові інвестори втрачають гроші, роблячи ставки проти виробника іграшок Pop Mart

“`html Головні тези:

• Короткі продавці подвоюють ставки на Pop Mart International, незважаючи на нещодавнє відновлення ціни акцій.
• Відсоток коротких позицій зріс до 12,67%, тоді як акції впали з піку, але нещодавно відновилися.
• Pop Mart є єдиною компанією серед 10 найкоротших акцій у Гонконзі, де короткі продавці зараз втрачають гроші.
• Ведмеді вказують на охолодження попиту за кордоном, бики — на нові продукти та привабливі оцінки.
• Аналітики Citigroup та Bernstein мають змішані прогнози щодо майбутнього компанії.
• Високий рівень використання акцій для коротких продажів ускладнює та здорожчує нові ведмежі ставки.

Короткі продавці подвоюють ставки на Pop Mart International, навіть попри те, що нещодавнє відновлення ціни акцій робить їхні ведмежі ставки на китайського виробника іграшок дедалі ризикованішими.

Згідно з даними S&P Global Market Intelligence, станом на вівторок короткий інтерес до Pop Mart зріс до 12,67% від кількості акцій в обігу, порівняно з 11,3% у квітні.

Акції Pop Mart втратили понад половину своєї вартості від піку в серпні минулого року, до 153 гонконгських доларів (19,5 доларів США) станом на вівторок. Однак нещодавно акції відновили деякі позиції, зрісши на 8% від свого мінімуму з початку року у квітні — що робить китайського виробника іграшок єдиним з 10 найкоротших акцій, представлених на Гонконгській біржі, де короткі продавці наразі втрачають позиції, за даними фірми ринкової аналітики.

"Pop Mart виділяється як єдина акція в списку, де ведмеді втрачають гроші", — сказав Метт Чессум, виконавчий директор з акціонерних та аналітичних продуктів S&P Global Market Intelligence, підкресливши "стійкий" споживчий попит та зростаючий ризик технічного стиснення коротких позицій, оскільки акції відновлюються від квітневих мінімумів.

Постійні ведмежі ставки відображають поглиблення напруженості між значною групою скептично налаштованих трейдерів та биками. Ведмеді вказують на ознаки охолодження попиту на ключових закордонних ринках і ставлять під сумнів, чи зможе Pop Mart підтримувати свій стрімкий ріст, зосереджуючись на зниженні попиту на лінійку іграшок Labubu — тоді як бики наводять контраргументи щодо нових продуктів та привабливих, на їхню думку, оцінок.

дивитись заразВІДЕО5:4405:44Китайська споживча поведінка зазнає трансформації: Джейсон Сюй з Rayliant's

The China Connection

Лідія Лін, директор з дослідження акцій Citigroup, у червні зберегла рейтинг “купувати”, але знизила свою цільову ціну до 263 гонконгських доларів, посилаючись на довгостроковий потенціал зростання, зумовлений здатністю Pop Mart до розвитку інтелектуальної власності та розширенням за кордоном, водночас відзначаючи короткострокову закордонну волатильність як перешкоду.

Мелінда Ху, аналітик споживчих акцій у Bernstein, зберегла рейтинг “недо 수행” (underperform) з цільовою ціною 181 гонконгський долар. За її словами, приховане визнання менеджментом “меншого накопичення” команд, фан-баз та роздрібної інфраструктури на закордонних ринках порівняно з Китаєм підтверджує приховану слабкість, зазначила Ху у своєму звіті, опублікованому після результатів Pop Mart за перший квартал.

"Фреймінг менеджментом "року піт-стопу", наголос на якості над кількістю та організаційна реструктуризація — все це сигналізує про сповільнення зростання", — сказала Ху. Голова та генеральний директор Pop Mart Ван Нін використовував аналогію з піт-стопом у річному звіті компанії за 2025 рік, описуючи попередній період розширення як "прискорення в стилі F1" та називаючи 2026 рік роком "паузи на піт-лейні для дозаправки та заміни шин", коли компанія консолідує здобутки та прагне до більш сталого зростання.

Ризики для коротких продавців зростають: акції Pop Mart зараз використовуються на 92,4% — це означає, що майже всі акції, доступні для запозичення, вже видані в позику, що ускладнює та здорожчує для нових ведмежих ставок вхід у позиції, за даними S&P Global.

"Реалізація нових коротких позицій стане складнішою", тоді як комісії залишатимуться високими, зазначив Чессум, додавши, що прибутки ведмедів будуть обмежені вартістю запозичення.

“`

Подробиці можна знайти на сайті: www.cnbc.com