SpaceX: IPO розглядається як гаряча угода, NASA ETF за два місяці злетів на $2,6 млрд

“`html Головні тези:

• Роздрібні інвестори масово вкладаються в ETF на космічну тематику напередодні IPO SpaceX, включаючи ETF від Tema ETFs під назвою NASA, який надає прямий доступ до компанії Ілона Маска.
• Експерти з ETF вважають, що зростання інтересу до космічних інвестицій може нагадувати ранню хвилю інвестицій у штучний інтелект.
• Проте вони також попереджають, що фонди, орієнтовані на космос, можуть зіткнутися з надзвичайною волатильністю, ризик якої яскраво проявився цього тижня вибухом ракети New Glenn від Blue Origin, і інвестори повинні очікувати значних розбіжностей у портфельних активах та стратегіях фондів.

ETF Edge

Роздрібні інвестори масово вкладаються в космічні інвестиції напередодні IPO SpaceX, і один ETF вже скористався цим ажіотажем.

Space Innovators ETF від Tema ETFs, який стартував 30 березня і торгується під тікером NASA, досяг 1 мільярда доларів активів лише за 37 торгових днів, а до кінця минулого торгового тижня їхня кількість перевищила 2,6 мільярда доларів.

Таке швидке зростання частково зумовлене тим, що роздрібні інвестори шукають можливість отримати доступ до SpaceX до його виходу на публічний ринок.

Хоча SpaceX обрала незвичайний підхід до свого розміщення, надавши доступ роздрібним інвесторам через брокерські фірми на рівні, нетиповому для нових угод, які зазвичай домінують інституційні інвестори, фонд NASA є ще однією альтернативою для інвесторів, щоб отримати доступ до ракетної компанії Ілона Маска. Він вже безпосередньо володіє акціями SpaceX, що торгуються на приватному ринку. Це один із небагатьох інвестиційних інструментів, доступних роздрібним інвесторам, адже SpaceX наразі становить близько 7,5% фонду.

"Якщо ми збираємося інвестувати в космос… Ми повинні надати доступ до SpaceX", — сказав Маурітс Пот, засновник і генеральний директор Tema ETFs, у середу в ефірі програми CNBC “ETF Edge”.

Пот зазначив, що продавати акції після IPO не планується. "IPO для нас — це лише переоцінка позиції за ринковою ціною", — сказав він.

NASA — не єдиний ETF, який має доступ до SpaceX, хоча таких варіантів небагато. Власником ракетної компанії через свій фонд First Principles (RONB) є мільярдер Рон Барон, давній інвестор Tesla та SpaceX. Tesla є основним активом у ETF RONB, складаючи понад 14%, тоді як SpaceX становить близько 2% активів фонду. ERShares Private-Public Crossover ETF (XOVR), який надає доступ до приватних компаній на пізніх стадіях розвитку, також володіє акціями SpaceX, вартість яких, за їхніми оцінками, становить близько 300 мільйонів доларів при очікуваній оцінці IPO понад 1,5 трильйона доларів.

Встановлення точної оцінки угоди SpaceX залишається предметом суперечок на ринку та серед інвесторів напередодні визначення ціни угоди.

Майк Акінс, засновник ETF Action, зазначив у програмі “ETF Edge”, що сама структура ETF робить такий доступ можливим для звичайного інвестора. "Десять, двадцять років тому, коли ви говорили про космічну тематику, інвестор мав шукати всі ці компанії. Тепер є тікер", — сказав Акінс.

Тодд Сон, головний стратег з ETF у Strategas, зазначив, що за останні кілька місяців з’явилося кілька нових космічних ETF, зокрема Van Eck Space ETF (WARP), Global X Space Tech ETF (ORBX) та Space & Technology ETF від Roundhill Investments (MARS). Це саме по собі свідчить про те, що роздрібні інвестори, як очікується, будуть слідувати цій темі, як це було з іншими нещодавніми тематичними угодами, пов’язаними з технологічними інноваціями, від ШІ до квантових обчислень. "Це, на мою думку, зазвичай досить хороший показник того, що галузь очікує, що космос стане наступною великою річчю", — сказав Сон CNBC. "Це дуже схоже на те, що було зі ШІ кілька років тому, і продовжується".

Загалом за останні три місяці з’явилося шість ETF на космічну тематику. Але Сон попередив, що не всі фонди створені однаково. "Все залежить від того, наскільки чистий або розбавлений ETF. Тому належна обачність зараз є дуже важливою", — сказав він.

Існують й інші ETF під тематикою космічних інвестицій, які вже перебувають на ринку роками, формуючи портфелі акцій, що включають компанії, які займаються виключно космічними дослідженнями, компанії, що займаються супутниками, та ширші назви аерокосмічної та оборонної галузей.

Procure Space ETF (UFO), який стартував у 2019 році і має понад 1,2 мільярда доларів активів, включає Rocket Lab, Firefly Aerospace та Planet Labs серед своїх основних активів. SPDR S&P Kensho Final Frontiers ETF (ROKT), який стартував у 2018 році, також включає Intuitive Machines та Redwire.

дивитись заразВІДЕО4:4904:49Як інвестори ETF отримують доступ до IPO SpaceX та буму космічних інвестицій

ARK Space and Defense Innovation ETF (ARKX) є хорошим прикладом того, наскільки широким може бути визначення основних акцій, оскільки його портфель також включає Amazon і Deere.

Сон вважає, що інвестори, які цікавляться цими ETF та космічною тематикою, повинні враховувати ступінь перетину портфеля з класичними оборонними компаніями, а також наскільки концентрований фонд у невеликій групі високоризикованих акцій.

"Є лише невелика кількість компаній, які цим займаються і є публічними", — сказав Сон. "Деякі з них можуть мати 30 активів, деякі — близько 50", — сказав він про поточний вибір космічних ETF. "Я думаю, що як тільки SpaceX стане публічною і торгуватиметься деякий час, ви побачите, як деякі з цих фондів перетворяться на більш концентровані ставки, залежно від того, як вони управляються", — сказав він.

Це ще один фактор, який слід враховувати інвесторам: NASA, наприклад, є активно керованим фондом, а не відстежує існуючий індекс акцій, розроблений для представлення теми, що є підходом UFO, ORBX, ROKT та інших.

Інвестори заплатять більше за активно керований підхід від вибору акцій у космічній галузі: NASA має щорічну чисту комісію у розмірі 0,87%, тоді як ORBX стягує 0,50%, а комісія ROKT становить 0,45%.

Зрозуміло, що Ілон Маск стане великим переможцем від IPO SpaceX і, ймовірно, першим трильйонером у світі. Але і Акінс, і Сон заявили, що найбільшим ризиком для роздрібних інвесторів, які вкладаються в космічну тематику, є волатильність.

Ризики на космічному ринку яскраво проявилися цього тижня вибухом ракети New Glenn від Blue Origin на стартовому майданчику.

"Очікуйте волатильності. Це зазвичай трапляється з галузями на дуже ранніх стадіях розвитку. Будуть компанії, які покажуть кращі результати, і компанії в ETF, які зазнають невдачі, тому що їхня бізнес-модель не має сенсу", — сказав Сон.

“`

Дізнатися більше на: www.cnbc.com