FedEx повідомила про сильний квартальний звіт, але акції компанії впали після закриття торгів, що, на думку аналітиків, є неправильною оцінкою результатів.
Виручка за четвертий квартал фінансового 2026 року склала 25 мільярдів доларів, перевищивши прогноз у 24,04 мільярда доларів.
Прибуток на акцію (EPS) зріс на 4% до 6,31 долара, що вище очікуваних 5,96 долара.
Причина падіння акцій – незадоволеність інвесторів маржинальністю та прогнозами прибутку на рік.
Операційна маржа склала 8,35%, що трохи нижче прогнозованих 8,44%, але цей показник не враховує динаміку паливної надбавки, яка впливає на виручку, але не на прибуток.
FedEx спостерігає стабільний попит, незважаючи на паливні надбавки, а операційна маржа зросла б без них.
Прогнози прибутку відзначаються консервативністю CEO, що ймовірно, враховуючи нещодавнє виділення підрозділу FedEx Freight.
Компанія оголосила про викуп акцій на 1 мільярд доларів, що підтримає зростання прибутку.
FedEx трансформується в більш ефективну та прибуткову організацію, фокусуючись на послугах доставки посилок та логістики.
Зростання прибутку також буде забезпечуватися новими ініціативами, зокрема FedEx Life Science та прискоренням у сфері штучного інтелекту (AI).
Компанія зберігає рейтинг “1” та цільову ціну 380 доларів, що передбачає потенціал зростання на 20-28%.
У четвертому кварталі фінансового 2026 року компанія показала зростання виручки на 14% у сегменті Federal Express Corporation (FEC) за рахунок вищих тарифів та обсягів.
Прогноз прибутку на акцію на фінансовий рік становить від 16,90 до 18,10 долара, при прогнозованому зростанні виручки на 11%.
FedEx повідомила про сильний квартал у вівторок, але акції компанії доставки падають після закриття торгів — що, на нашу думку, є неправильним прочитанням результатів. Виручка за четвертий квартал фінансового 2026 року склала 25 мільярдів доларів, що вище консенсус-прогнозу в 24,04 мільярда доларів, згідно з оцінками, зібраними LSEG. Прибуток на акцію (EPS) зріс на 4% до 6,31 долара, перевищивши очікування в 5,96 долара, свідчать дані LSEG. FDX 1Y mountain FedEx 1-річна дохідність Основний висновок У своєму останньому кварталі як власник нещодавно виділеної компанії FedEx Freight, FedEx надала саме те, чого хочуть інвестори: перевищення показників по виручці та прибутку. То чому ж продажі після закриття ринку? Ймовірні причини: інвестори незадоволені пропущеною маржею та прогнозами прибутку на решту року. Почнемо з операційної маржі за звітний квартал у розмірі 8,35%, яка була нижчою за прогнозовані 8,44%. Хоча така промашка може розчарувати, продавці можуть перереагувати в цьому випадку. Ось чому: FedEx — це транспортно-логістична компанія, яка перекладає витрати на паливо на клієнтів через паливні надбавки, що збільшує виручку та стискає маржу, але не впливає на прибуток. Коли ви перекладаєте витрати на паливо, виручка зростає (на 5 процентних пунктів минулого кварталу), але це додаткове зростання має 0% маржу прибутку, оскільки мета — покрити вищі витрати на паливо, а не отримати від них прибуток. В результаті загальна маржа стискається, навіть якщо прибуток залишається значною мірою незмінним. Члени, які стежили за нашим висвітленням Linde, можуть впізнати подібну динаміку, оскільки компанія також використовує договірні положення про передачу витрат на енергію. Найважливіший висновок з конференц-дзвінка полягає в тому, що FedEx не спостерігає падіння попиту через паливні надбавки. Насправді, операційна маржа зросла б рік до року, якби не динаміка паливної надбавки. Щодо можливого розчарування інвесторів прогнозами прибутку, варто зазначити, що генеральний директор Радж Субраманіам історично був консервативним (недообіцяв, перевиконав) у встановленні оцінок. Це, ймовірно, ще більше стосується компанії, яка тільки починає покращувати операційну діяльність після виділення FedEx Freight. Крім того, компанія оголосила про викуп акцій на 1 мільярд доларів, що має підтримати подальше зростання прибутку. Чому ми володіємо акціями FedEx трансформується в більш компактну, більш прибуткову організацію під керівництвом генерального директора Раджа Субраманіама. Виділивши свій вантажний підрозділ, залишок FedEx зосереджується на послугах доставки посилок та логістики, наголошуючи на сегментах ринку з вищою маржею. Конкуренти: UPS Останній раз купували: 18 травня 2026 р. Дата початку: 18 травня 2026 р. Зростання прибутку також буде забезпечуватися операційними ініціативами. Керівництво згадало про нещодавній офіційний запуск FedEx Life Science, який надає спеціалізовані транспортні послуги для галузі охорони здоров’я, де пакети можуть бути як терміновими, так і температурно-чутливими, а також про прискорення зростання в галузі штучного інтелекту. “Сфера AI та центрів обробки даних є зростаючою та швидко масштабованою рушійною силою для нас, забезпечуючи двозначне зростання виручки”, — заявила на дзвінку Брі Карер, директор з обслуговування клієнтів FedEx. “Замість вузької вертикалі, ця сфера представляє собою горизонтальну екосистему. Ми задовольняємо попит у всьому ланцюжку створення вартості, від традиційних гіперскейлерів до промислової та енергетичної інфраструктури, яка підтримує ці масивні розгортання”. Основний висновок: ми знали, що цей звіт буде перехідним, навіть хаотичним, враховуючи відокремлення FedEx Freight та рішення узгодити фінансовий рік FedEx з календарним роком. Тому ми зосереджуємося на представлених результатах та коментарях керівництва щодо прогнозів, а не на самих числових прогнозах. Ми задоволені тим, що побачили і почули. Тому ми зберігаємо наш рейтинг “1” та цільову ціну 380 доларів, що передбачає приблизно 20% зростання від ціни закриття у вівторок та 28% від ціни після закриття. Коментарі Під час дзвінка Субраманіам заявив, що компанія збільшує виручку в найбільш преміальних сегментах світової економіки. Зростання виручки на 14% у Federal Express Corporation, або “FEC” (залишковий операційний сегмент), було досягнуто завдяки вищим тарифам та збільшенню обсягів майже за всіма послугами. У США виручка зросла майже на 13% рік до року, зумовлена приблизно: 14% рік до року у пріоритетній доставці 13% рік до року у відкладеній доставці 12% у наземній доставці У міжнародному експортному бізнесі FedEx досягла зростання пріоритетних відправлень майже на 20% рік до року, поряд зі зростанням економ-відправлень майже на 9% рік до року. Нарешті, у міжнародному внутрішньому сегменті, що охоплює міжнародні внутрішньокраїнські операції, виручка зросла майже на 6% рік до року. У тепер відокремленому вантажному підрозділі компанія повідомила: Зростання на 17% рік до року в США Зростання на 20% рік до року у міжнародному пріоритетному бізнесі Зростання на 16% рік до року у міжнародному економ-бізнесі Прогнози Керівництво прогнозує прибуток у діапазоні від 16,90 до 18,10 долара на акцію, при зростанні виручки на 11% (з 3 процентними пунктами, що відносяться до паливних надбавок), порівняно з проформованим фінансовим роком 2025 року з виручкою приблизно 82 мільярди доларів. Ми не можемо надати пряме порівняння оцінок через рішення керівництва, після відокремлення FedEx Freight, змінити фінансовий рік, щоб він відповідав календарному року, а не закінчувався 31 травня, як це було історично. Деякі аналітики Wall Street можуть вважати прогнози прибутку дещо низькими. Аналітики Wells Fargo, наприклад, зазначили у своєму прев’ю від 17 червня, що вони очікували прогноз ближче до 18 доларів на акцію, порівняно з середньою оцінкою компанії в 17,50 долара на акцію. Однак зростання виручки на 11% є солідним, і ми не будемо здивовані, якщо прогноз прибутку виявиться консервативним, як зазначено вище. (Благодійний траст Джима Крамера має довгу позицію по FEDX. Див. тут повний список акцій.) Як підписник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про угоду перед тим, як Джим здійснить її. Джим чекає 45 хвилин після надсилання сповіщення про угоду, перш ніж купувати або продавати акції в портфелі свого благодійного трасту. Якщо Джим обговорював акцію на CNBC TV, він чекає 72 години після надсилання сповіщення про угоду, перш ніж здійснювати її. ВИЩЕВКАЗАНА ІНФОРМАЦІЯ INVESTING CLUB ПІДЛЯГАЄ НАШИМ УМОВАМ ТА ПОЛІТИЦІ КОНФІДЕНЦІЙНОСТІ, РАЗОМ З НАШИМ ВІДМОВОЮ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ. ЖОДНІ ФІДУЦІАРНІ ЗОБОВ’ЯЗАННЯ ЧИ ОБОВ’ЯЗКИ НЕ ІСНУЮТЬ, АБО НЕ СТВОРЮЮТЬСЯ, У ЗВ’ЯЗКУ З ОТРИМАННЯМ БУДЬ-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ У ЗВ’ЯЗКУ З INVESTING CLUB. ЖОДНИЙ КОНКРЕТНИЙ РЕЗУЛЬТАТ АБО ПРИБУТОК НЕ ГАРАНТУЄТЬСЯ.
