Рада директорів Warner Bros. Discovery відхилила переглянуту ініціативу Paramount щодо злиття, вважаючи її недостатньо привабливою у порівнянні з домовленістю з Netflix. Ініціативу Paramount було охарактеризовано як “неадекватну” та надміру ризиковану через значне додаткове запозичення коштів.
Рада директорів Warner Bros. Discovery відкидає оновлений заклик Paramount до об’єднання, повідомляє CNN, пише УНН.
Деталі
“Warner Bros. Discovery знову надала перевагу Netflix, а не Paramount. У середу правління WBD повідомило акціонерам, що переглянута пропозиція Paramount минулого місяця як і раніше не така приваблива, як чинна домовленість із Netflix, хоча Paramount запевнила, що вона врахувала багато ключових побоювань Warner Bros.” – йдеться у матеріалі.
Як пише видання, “рада директорів WBD визнала пропозицію Paramount щодо недружнього злиття “неадекватною” та надміру ризикованою”.
У листі до акціонерів рада директорів, як зазначається, “порівняла пропозицію Paramount із викупом за допомогою позикових коштів, фінансовою процедурою, яка покладається на використання переважно кредитних коштів для придбання фірми”.
Paramount значно менша за WBD, тому “для реалізації угоди вона має намір взяти на себе екстраординарну суму додаткового боргу – понад 50 мільярдів доларів – через домовленості з кількома фінансовими партнерами”, йдеться у повідомленні WBD.
У листі додається, що така структура “створює істотно більший ризик для WBD та її акціонерів”, зокрема ймовірність зриву всього плану злиття, порівняно з “впевненістю об’єднання з Netflix”.
Paramount прагнула пом’якшити тривоги щодо фінансування, вказуючи на той факт, що один з найзаможніших людей світу, мільярдер Ларрі Еллісон з Oracle, фінансує значну частину запропонованого злиття. Його син Девід Еллісон, керівник Paramount, торік ініціював боротьбу за WBD, зробивши несподівану ставку на активи, зокрема CNN.
WBD, керована генеральним директором Девідом Заславом, згодом провела аукціон та прийняла пропозицію Netflix обсягом 27,75 доларів за акцію Warner Bros. та HBO, з яких 23,25 долари готівкою, а решта – акціями Netflix.
Paramount запропонувала 30 доларів за акцію та оприлюднила цю ініціативу після того, як рада директорів WBD її відхилила. “Однак рада директорів продовжує наполягати на тому, що пропозиція Paramount є гіршою”, пише видання.
Разом із занепокоєннями щодо боргового фінансування та обтяжливих умов, пов’язаних із пропозицією, WBD посилалася на потенційну вартість своїх кабельних активів, які Netflix не купує.
Кабельні канали WBD, зокрема CNN, будуть виділені в нову публічну фірму під назвою Discovery Global пізніше цього року. Рада директорів Warner наполягала на тому, що Discovery Global матиме значну цінність сама по собі, тоді як Paramount оцінила її лише в 1 долар за акцію.
Коли Paramount вперше оголосила про свою недружню пропозицію щодо поглинання, WBD назвала її “ілюзорною” та засумнівалася у фінансуванні, яке переважно надходить від королівських родин Саудівської Аравії, Катару та Абу-Дабі.
У відповідь Paramount 22 грудня заявила, що Ларрі Еллісон особисто гарантуватиме 40,4 мільярда доларів, які він вкладає для фінансування угоди на 78 мільярдів доларів. Еллісони також зобов’язалися дозволити акціонерам WBD ознайомитися з фінансами свого сімейного трасту, а Paramount підвищила комісію за розірвання, яку вона сплатить WBD, до 5,8 мільярда доларів, що відповідає обіцяному платежу Netflix.
Проте, у цій зміненій пропозиції Paramount не підняла свою ставку вище 30 доларів, вказує видання.
“Тепер Paramount має прийняти рішення: вона може відмовитися від пропозиції, збільшити ставку або вимагати голосування від акціонерів WBD”, – йдеться у статті.
Недружній характер пропозиції Paramount означає, що власники акцій WBD можуть відкинути рекомендацію ради директорів, якщо компанія вирішить передати справу безпосередньо акціонерам, пояснює видання.