Крім SpaceX: Де сімейні офіси шукають інвестиційні можливості в космосі

Головні тези:

• Інвестиційні фірми мільярдерів, включаючи колишнього президента eBay Джеффа Сколла та Пітта Хайда з AutoZone, готові отримати прибуток від IPO SpaceX.
• Сімейні офіси розглядають можливості інвестування в космічний сектор навіть у компанії без імені Ілона Маска.
• Інвестори бачать у космічних стартапах можливості для інвестицій в інфраструктуру та оборону, а не як спекулятивні ставки на космічні дослідження.
• Інтерес викликають такі аспекти, як супутникова технологія Starlink, апаратне забезпечення, критично важливе для місій, та мережі даних.
• Європейські космічні компанії, такі як Isar Aerospace, також привертають увагу як потенційні інвестиційні цілі.
• Інвестиції в космічні компанії, що займаються новими технологіями, вимагають терпіння, що є перевагою для сімейних офісів порівняно з традиційними фірмами приватного капіталу.
• Оборонні витрати розглядаються як стабільна тема з потенційним ринком, незважаючи на можливі коливання.
• Існує ризик, що скорочення федерального фінансування досліджень може поставити під загрозу майбутні стартапи.

Інвестиційні фірми мільярдерів, включаючи колишнього президента eBay Джеффа Сколла та Пітта Хайда з AutoZone, готові отримати прибуток від SpaceX під час IPO цього п’ятниці.

Однак, хоча профіль SpaceX затьмарює профіль майже будь-якої іншої приватної космічної компанії, інвестори з сімейних офісів повідомили CNBC, що вони бачать інші можливості в секторі навіть для компаній без імені Ілона Маска. Більше того, вони зазначили, що розглядають космічні стартапи як можливості інвестувати в інфраструктуру та оборону, а не як спекулятивні ставки на космічні дослідження.

Слідкуйте за оновленнями CNBC щодо IPO SpaceX (SPCX)

Гері Лаудер, спадкоємець косметичної імперії, який став венчурним капіталістом, інвестував у SpaceX через спеціальний інвестиційний фонд та два венчурних фонди. Він повідомив CNBC, що його привабила сила супутникової технології Starlink, а не перспективи космічного туризму.

Значна частина ранніх інвестицій Лаудера була в телекомунікації, і він пройшов семінар з супутникового зв’язку на початку 90-х років.

“Я ніколи не мріяв стати астронавтом”, – сказав він. “Це просто важливий спосіб комунікації.”

Джейсон Бланск, інвестор, який заснував однойменний сімейний офіс у 2024 році, заявив, що його цікавлять “кірки та лопати” космосу, такі як критично важливе для місій апаратне забезпечення та мережі даних.

“Я думаю, що громадські ринки зосереджені на обговоренні темпів запуску ракет, витрат на розробку польотів, але з моєї точки зору та місця, де я перебуваю, керуючи постійним сімейним капіталом, справжній наратив насправді досить еволюціонував”, – сказав він.

Infinitas Capital Робіна Лаубера інвестував у SpaceX на початку 2025 року через вторинне розміщення. Він назвав досвід Маска та успіх Starlink причинами для вкладання грошей. Лаубер також зазначив, що оцінка була “розумною” порівняно з очікуваними зараз понад 1,75 трильйона доларів.

Він повідомив CNBC, що Infinitas продала б частину акцій до первинного публічного розміщення, якби знайшла бажаючого покупця за правильною дисконтованою оцінкою. Лаубер відкритий до продажу заблокованих акцій зі знижкою, щоб відшкодувати початкові інвестиційні витрати та подивитися, як покажуть себе інші акції.

Заглядаючи в майбутнє, Лаубер розглядає нові інвестиції в європейські космічні компанії, такі як Isar Aerospace, німецький постачальник послуг запуску. Він також розглядає можливість участі в новому фонді від Alpine Space Ventures, до засновників якого входить колишній співробітник SpaceX.

“Європейський суверенітет є величезною темою скрізь”, – сказав він.

Інвестування в космічні компанії було непопулярним не так давно, за словами Джона Катлера з Admiralty Partners. Він провів 10 років на службі у ВМС США, перш ніж стати інвестиційним банкіром, який спеціалізувався на аерокосмічній та оборонній галузях на початку 1980-х років. Він пішов з Wasserstein Perella & Co. у 1992 році, щоб заснувати власну інвестиційну фірму, щоб більше зосередитися на цьому секторі, на жаль для свого тодішнього начальника Брюса Вассермана.

“Він сказав мені, що я ідіот, тому що Холодна війна закінчилася, і витрат у оборонній промисловості більше не буде”, – сказав Катлер. “Люди екстраполювали це як кінець оборонної промисловості, але якщо ви подивитеся на історію людства, ми просто не дуже мирний вид. Для мене здавалося смішним оголошувати кінець оборонних витрат, і я був готовий поставити проти цього власний капітал і власний час.”

Катлер продав ту інвестиційну фірму в 2002 році, щоб зосередитися на своєму сімейному офісі Admiralty Partners. Серед його інвестицій – Firefly Aerospace, виробник ракет з клієнтами, включаючи Lockheed Martin та Космічні сили США.

Інвестування в аерокосмічні компанії, що розробляють нові технології, вимагає терпіння, сказав Катлер. Саме тут сімейні офіси мають перевагу над традиційними фірмами приватного капіталу, оскільки вони не перебувають під тиском отримання прибутку у фіксовані терміни.

Хоча перспектива подорожі на Марс захоплює, компанії, що займаються космічними дослідженнями, стикаються з більш складним шляхом до фінансового успіху, оскільки державні витрати менш стабільні, сказав він.

“Оборонні витрати будуть повторюваною темою, вони будуть коливатися залежно від пріоритетів адміністрації, але там завжди буде кінцевий ринок”, – сказав він.

Катлер зазначив, що ажіотаж навколо IPO SpaceX приховує значні ризики для інвестицій в аерокосмічну галузь, такі як коливання державних витрат. Він додав, що стурбований тим, що федеральне скорочення фінансування досліджень поставить під загрозу конвеєр майбутніх стартапів.

“Є спокуса через те, що відбувається зараз, думати, що комерційні космічні компанії є відповіддю на все”, – сказав Катлер. “Можливо, з часом комерційна галузь зможе робити це дешевше, але якщо ви амортизуєте все, то мине багато часу, перш ніж це станеться, а ці ранні інвестиції з боку уряду були ключовими для того, щоб це сталося.”

За матеріалами: www.cnbc.com