Ринки вітають угоду між США та Іраном, але деякі інвестори застерігають: угода ще не підписана

Головні тези:

• Азійські фондові ринки зросли, а ціни на нафту впали після досягнення мирної угоди між США та Іраном.
• Ця угода спрямована на припинення конфлікту, що триває майже чотири місяці, і призвела до зменшення премії за геополітичні ризики на ринках.
• Ф’ючерси на американську легку нафту та Brent суттєво знизилися.
• Азійські фондові індекси, зокрема Kospi, Nikkei 225 та Topix, показали значне зростання.
• Інвестори демонструють обережний оптимізм, що відображається у зростанні цін на золото.
• Невизначеність щодо деталей та впровадження угоди залишається, що впливає на повне відновлення довіри ринку.
• Зниження цін на енергоносії може полегшити інфляційний тиск та вплинути на рішення центральних банків.

Азійські акції показали зростання в понеділок, тоді як ціни на нафту впали після того, як США та Іран досягли мирної угоди, спрямованої на припинення майже чотиримісячного конфлікту, що спонукало інвесторів відмовитися від премії за геополітичні ризики, яка домінувала на ринках з лютого.

Найсильніша реакція спостерігалася на енергетичних ринках. Ф’ючерси на американську легку нафту з поставкою в липні впали на 4,77% до $80,83 за барель до 20:27 за східним часом. Ф’ючерси на Brent, міжнародний еталон, з поставкою в серпні торгувалися приблизно на 4% нижче, до $83,77 за барель.

Азійські акції зросли. Південнокорейський Kospi підскочив на 5,1%, японський Nikkei 225 піднявся на 3,6%, а ширший Topix додав 2,6%. Австралійський S&P/ASX 200 зріс на 1,3%.

“Ринки чекали цих новин місяцями, і полегшення вже відчувається: нафта падає, а ризикові активи відновлюються… після того, як президент Трамп підтвердив, що Ормузька протока буде знову відкрита, а військово-морська блокада США буде знята”, – сказав Джош Гілберт, провідний аналітик APAC в eToro.

Падіння цін на нафту та перспективи миру відбилися на інших класах активів. Індекс долара США послабшав на 0,32% до 99,483, тоді як дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася на 5 базисних пунктів до 4,423%, що свідчить про те, що інвестори знижують свої інфляційні побоювання у зв’язку зі зниженням цін на енергоносії.

“Найбільш безпосереднім наслідком є переоцінка премії за інфляційні ризики, яку ринки несли з моменту закриття протоки”, – сказав Біллі Леунг, інвестиційний стратег Global X ETFs.

“Нафта є найшвидшим індикатором, але більш показовим сигналом є насправді облігації, де падіння прибутковості поряд зі зростанням акцій підтверджує, що ринок вже розглядав енергетичний шок як тимчасовий, а не структурний”.

Інвестори продовжують шукати захисні активи

Крім захисних казначейських облігацій, золото також зросло. “Золото тут є цікавим винятком”, – сказав Леунг. “У чистій ризикованій торгівлі золото повинно було б продаватися, оскільки геополітична премія зникає, але воно тримається близько $4,300, що говорить про те, що ринок ще не повністю довіряє угоді”.

Ціни на спотове золото зросли майже на 2% до $4,302,19 за унцію.

Цей скептицизм відображає невизначеність, що залишається навколо угоди, яка досі не підписана і підлягає ризикам впровадження.

Гілберт попередив, що “угода фактично не буде підписана до 19 червня, деталі все ще мінімальні, і цей конфлікт не раз показував, що заголовки можуть змінитися миттєво”.

Аналітики Commonwealth Bank of Australia також наголосили, що перспективи цін на нафту залежать від того, наскільки швидко вдасться нормалізувати судноплавство та видобуток.

Вівек Дхар, керівник відділу досліджень товарів та сталості в CBA, очікує, що Brent впаде приблизно до $80 за барель до кінця року, за умови, що протока залишатиметься відкритою, а експорт відновиться. Однак він попередив, що пошкодження нафтопереробної інфраструктури, наявність морських мін та невизначеність щодо руху танкерів можуть уповільнити повернення до нормальної роботи.

Незважаючи на це, він зазначив, що ринки, ймовірно, знайдуть втіху в перспективі того, що для відновлення очікувань щодо світового надлишку пропозиції потоки нафти потребуватимуть лише відновлення до 60%-70% від довоєнних рівнів.

Для інвесторів найбільшим наслідком, ймовірно, стане те, що означатимуть нижчі ціни на енергоносії для інфляції та центральних банків. Нижчі ціни на нафту зменшують тиск на домогосподарства та бізнес, одночасно знижуючи ризик ширшого відновлення інфляції саме тоді, коли основні центральні банки вступають у насичений тиждень засідань з питань політики.

“Загальний висновок для глобальних інвесторів є конструктивним”, – сказав Гілберт. “Стійке зниження цін на нафту знімає частину навантаження з центральних банків”.

Інформація підготовлена на основі матеріалів: www.cnbc.com