Хто ще скористається IPO техногігантів: перегони ШІ-стартапів

• Ключові деталі:
• SpaceX здійснила найбільше в історії IPO, перетворивши Ілона Маска на першого у світі трильйонера.
• Очікується, що за її прикладом підуть конкуренти у сфері ШІ, такі як OpenAI та Anthropic, що сигналізує про нову еру на ринку публічних компаній.
• Ринковий ефект від виходу SpaceX на біржу стимулює інновації та залучення капіталу в космічні та пов’язані з ШІ технології.

Цього тижня SpaceX здійснила колосальний вихід на публічний ринок, зафіксувавши рекордно велике IPO та зробивши свого СЕО Ілона Маска першою у світі трильйонерською особою.

Незважаючи на назву, компанія активно просуває потенціал свого дорогого напрямку штучного інтелекту. Подейкують, що конкуренти, як-от OpenAI та Anthropic, невдовзі можуть наслідувати цей приклад, виходячи на фондовий ринок. Саме цим емоційним “спекотним літом IPO” ми присвятили останній випуск нашого подкасту.

“SpaceX не тільки поглинає величезну частку коштів, доступних на публічних ринках, але й дійсно тестує межі того, якою може бути публічна компанія і наскільки її може контролювати одна людина”, – зауважив один з учасників дискусії. “Мене дуже цікавить, як інші технологічні компанії, що виходитимуть на біржу, намагатимуться це скопіювати”.

Інша експертка додала, що інші стартапи прагнуть “скористатися цією хвилею IPO SpaceX”, зокрема, залучаючи кошти для орбітальних дата-центрів, концепцію яких популяризувала сама SpaceX.

“Отже, відбувається ефект доміно, який, на мою думку, є навіть цікавішим, ніж просто заголовок ‘SpaceX зробила Ілона трильйонером’”, – зазначила вона.

Продовжуйте читати, щоб дізнатися більше про нашу розмову, відредаговану для лаконічності та ясності.

— Хочу відійти трохи від теми IPO SpaceX, адже окрім особи Маска, це початок потенційної серії IPO для різних компаній, що займаються ШІ. Ми обговорювали, що Anthropic конфіденційно подала документи на вихід на біржу, а тепер те саме зробила OpenAI. Наскільки ви схвильовані цим?

— Почну з того, що мені подобається стаття, яка чудово підсумовує ситуацію. Вона має чудовий заголовок: “Це вже не FAANG, це MANGOS”. FAANG – це Facebook (нині Meta), Amazon, Apple, Netflix, Google (нині Alphabet).

Зараз ситуація змінилася: у нас є Meta, Anthropic, Nvidia, Google, OpenAI, SpaceX. Так, це все ще величезні технологічні компанії, але відбулася зміна, чи не так? По-перше, у списку багато лабораторій ШІ, і це суттєва відмінність. Netflix, гігантський стрімінговий сервіс, вибув зі списку. Для мене це цікавий зсув у публічних ринках: величезні кошти та капітал перетікають від споживчих мереж та соціальних платформ до, зокрема, лабораторій ШІ та інших інноваційних глибоких технологій, як-от SpaceX.

Тож, на мою думку, це найцікавіше – окрім того, що це літо обіцяє бути надзвичайно насиченим для нас як журналістів, ймовірно, більше, ніж будь-яке інше за довгий час.

— Знаєте, колись я хотів стати юристом, але відмовився, бо ненавидів паперову роботу, яка з цим пов’язана. І ось я з нетерпінням чекаю читання сотень додаткових сторінок документів SEC цього літа – справжнє читання для відпустки.

Це момент, якого ми чекали. Останні кілька років ми дійсно дивувалися, чи відкриється IPO-ринок, після численних занепокоєнь щодо приватних ринків і насмішок над людьми, які досягали певних раундів фінансування. Це гарний стрес-тест – хоча слово “гарний” тут можна трактувати по-різному – це хороший стрес-тест для публічних ринків загалом.

SpaceX не тільки забирає величезну частку доступних коштів на публічних ринках, але й перевіряє межі того, якою може бути публічна компанія і наскільки її може контролювати одна людина. Мене дуже цікавить, як інші технологічні компанії, що виходитимуть на біржу, намагатимуться це скопіювати.

Я постійно думаю про SpaceX: вони намагаються взяти найекстремальніші аспекти перших IPO Google та Meta на початку 2000-х і поєднати це з підходом “ми будемо вічно втрачати гроші” від Amazon. І мені цікаво, наскільки Anthropic та OpenAI намагатимуться зробити те саме. Чи перетворяться вони на подобу SpaceX? Чи постануть в іншому світлі?

— Один аспект, який справді став зрозумілим під час читання про IPO OpenAI, це те, наскільки це також певною мірою гонка за часом. Я думаю, ми можемо впевнено сказати, що SpaceX виходить першою, що, ймовірно, має свої переваги та недоліки. Це також трохи інша компанія, оскільки вона позиціонує себе як ШІ-компанія, але, очевидно, займається й іншими справами.

Але є відчуття, що, принаймні, за словами деяких аналітиків, OpenAI та Anthropic можуть захотіти вийти на біржу раніше за іншу, оскільки існує обмежений обсяг капіталу, обмежений інтерес. У певний момент деякі з цих оцінок мають повернутися на землю, тому вони обидві можуть поспішати бути першими.

— Між Anthropic та OpenAI справді триває гонка. Ви навіть бачите, як OpenAI говорить про зниження цін, і вони, безумовно, змагатимуться за календар IPO. Але це дуже короткострокове мислення. Якщо вони розумні, їх більше має турбувати довгострокова перспектива.

На мою думку, найцікавішим є те, що поки Anthropic, OpenAI та SpaceX готуються до цих моментів, існує цілий ряд інших компаній, які залучають кошти на успіху таких компаній, як SpaceX, або входять у SPAC. Наприклад, сьогодні компанія Quantum Space проводить SPAC, явно намагаючись “осісти” на цій хвилі IPO SpaceX.

У нас є цілий ряд інших стартапів, про які писав наш репортер Тім Фернхольц. Вони, очевидно, не вийдуть на біржу. Але якщо SpaceX досягне успіху з космічними дата-центрами, вони залучають кошти на цьому потенціалі та будують бізнес на цьому потенціалі. Отже, відбувається ефект доміно, який, на мою думку, є навіть цікавішим, ніж просто заголовок “SpaceX зробила Ілона трильйонером”.

— Загальноприйнята теорія в Кремнієвій долині полягає в тому, що ШІ переробляє економіку, але через його використання. ШІ вже фактично переробляє економіку – просто через те, як люди намагаються його будувати. У нас є все, що ви щойно описали; у нас є ці інші компанії, що поспішають на публічні ринки. І я думаю, це дуже вдалий момент для роздумів: чи пошкодують вони колись, що поспішили на публічні ринки?

Але у нас навіть є компанії, як-от Ford та General Motors, які перепрофільовують свої незадіяні потужності з виробництва акумуляторів на постачальників енергії для дата-центрів. І акції Ford різко зросли, коли компанія оголосила про створення, чесно кажучи, досить скромного бізнесу з накопичення енергії порівняно з чимось на кшталт Tesla. А Тім Де Шант минулого тижня опублікував чудову серію статей про перехід GM.

Економіка вже перебудовується. Чи є це стійким – знову ж таки, це питання, але це відбувається прямо зараз.

— Це насправді дуже слушне зауваження, тому що, мені здається, п’ять, шість, сім, вісім років тому було багато заголовків про “наступного вбивцю Tesla”, і ці автовиробники та інші компанії досі намагаються відтворити всі ці різні бізнеси, і зокрема стратегії бізнесів, заснованих на Ілоні Маску. Вони не засвоїли урок.

Хотілося б донести це до всіх генеральних директорів автовиробників: я розумію, що у вас є багато невикористаних акумуляторів, і ви хочете переключитися на щось інше, але спроба моделювати свій бізнес за SpaceX чи Tesla та іншими не завжди працює. Можливо, варто пошукати інші шляхи.

— Отже, Ford не повинен займатися космічними дата-центрами. Це ви маєте на увазі?

— Ні, не повинні. Але просто подивіться. Це станеться.

Оригінал статті: techcrunch.com