Експерти про угоду США та Ірану: попередній мир, деталі з’ясовуються.

“`html Головне:

• Сполучені Штати та Іран досягли угоди про припинення понад стоденної війни та відкриття Ормузької протоки, з офіційним підписанням, запланованим на 19 червня.
• Меморандум про взаєморозуміння (MOU) включає припинення морської блокади іранських портів та продовження перемир’я, але основні питання, такі як ядерна програма Ірану та санкції, ще потребують вирішення.
• Незважаючи на позитивну реакцію ринків, повернення до нормального стану енергетичних ринків може зайняти час через невизначеність, структурні пошкодження та глибоку недовіру між сторонами.

«Нехай нафта тече!» Цими словами в неділю ввечері Президент США оголосив про досягнення угоди щодо припинення війни з Іраном, яка тривала понад сто днів, та відкриття Ормузької протоки. Офіційне підписання заплановане на 19 червня. Незабаром після цього іранські офіційні особи підтвердили, що сторони завершили розробку меморандуму про взаєморозуміння (MOU), який передбачає зняття морської блокади іранських портів та продовження чинного перемир’я.

У міру появи нових деталей, експерти діляться своїми поглядами на те, що відомо, а що ще залишається невідомим щодо угоди, що вона означає і чого очікувати далі. Ми будемо оновлювати цей матеріал, коли з’явиться більше інформації та експертних коментарів.

Натисніть, щоб перейти до аналізу експерта:

Нате Свенсон: Стежте за «розривом» між амбіціями MOU та остаточною угодою

Лендон Деренц: Не будьте надто впевнені щодо швидкого повернення до норми на енергетичних ринках

Джош Ліпскі: Ось головні питання, на які ринки та союзники США тепер захочуть отримати відповіді

Вікторія Дж. Тейлор: Тактичні досягнення війни не призвели до стратегічного успіху

Стежте за «розривом» між амбіціями MOU та остаточною угодою

Нам невідомі повні деталі того, що міститься в MOU між Іраном та Сполученими Штатами. На сьогоднішній день більше було «відбілювання» ніж суті, але є три пункти, на які варто звернути увагу: 1) що робить MOU, 2) до чого воно прагне, і 3) що воно повинно зробити, щоб уникнути подальших конфліктів.

Виходячи з публічних повідомлень, MOU є чотирнадцятипунктним планом, який кодифікує хитке перемир’я в Ірані та Лівані та окреслює сфери для майбутніх переговорів. Він, найімовірніше, тимчасово зменшить насильство, збільшить морський трафік та надасть сторонам більше часу для деталізації. Здається, він не вирішує ключових питань, пов’язаних з механізмами Ормузької протоки, іранськими ядерними поступками, або іранськими фінансовими стимулами та зняттям санкцій. Ці питання мають бути вирішені на другому етапі, і плани щодо їх вирішення вже стикаються з внутрішньою критикою в Сполучених Штатах, Ізраїлі та Ірані через їх ще не підтверджений зміст.

Існують структурні стимули в Сполучених Штатах, Ірані та Ізраїлі, які ускладнять досягнення другого етапу. На сьогодні Сполучені Штати не виявили необхідного терпіння для завершення складного ядерного угоди, що вимагає нових заходів моніторингу та верифікації. Також потрібні творчі рішення для переплетеного режиму санкцій, який був розроблений в першій адміністрації Трампа для запобігання поверненню до ядерної угоди.

Подібним чином, Верховний лідер Ірану Моджтаба Хаменеї може не бажати нічого, крім невеликої, транзакційної угоди зі Сполученими Штатами, враховуючи вихід Трампа з угоди адміністрації Обами у 2018 році та той факт, що Сполучені Штати та Ізраїль вбили батька, матір, дружину та сина Хаменеї. Можливо, Іран погодиться на умови, які будуть вкрай вигідними для Ірану, але вони, ймовірно, будуть настільки неприйнятними для Сполучених Штатів та Ізраїлю, що угода буде надзвичайно малоймовірною. Тим часом, Ізраїль, здається, виступає проти будь-якої угоди і використовуватиме свій вплив для її блокування або підриву — особливо якщо умови будуть поганими.

MOU, без будь-якої подальшої угоди, буде волатильним і самостійно нестійким. Повинно бути подальше порозуміння щодо Ормузької протоки для забезпечення відновлення морської торгівлі — інакше Сполучені Штати можуть легко повернутися до війни з Іраном. З появою деталей щодо параметрів майбутніх переговорів, будьте обережні. Ймовірно, буде значний розрив між амбіціями, викладеними в MOU, та тим, що з’явиться в остаточній угоді.

—Нате Свенсон є резидентом-старшим науковим співробітником та директором Проекту іранської стратегії в Ініціативі безпеки на Близькому Сході ім. Скаукрофта. Починаючи з 2015 року, він працював старшим радником з питань політики щодо Ірану в послідовних адміністраціях, включаючи, найчастіе, директором з питань Ірану в Раді національної безпеки США.

Не будьте надто впевнені щодо швидкого повернення до норми на енергетичних ринках

Заявлене відкриття Ормузької протоки після крихкого порозуміння між Вашингтоном і Тегераном, безумовно, є гарною новиною для світових енергетичних ринків. Проте припущення про швидке повернення цін на нафту до доконфліктних умов заслуговує на критичний розгляд.

Багато чого залишається невизначеним, зокрема майбутнє іранської ядерної програми та довговічність ширшої угоди. Якщо протока дійсно відкриється — і, що найважливіше, якщо морський трафік зможе рухатися без загрози ракет, дронів або мін — було б нерозумно ставити проти винахідливості та рішучості енергетичного сектору. Нафтосховища по всьому Перській затоці залишаються добре заповненими, готовими надати негайне полегшення ринкам, тоді як тисячі інженерів і техніків вже працюють над відновленням виробництва та експортної інфраструктури до довоєнного рівня.

Проблема полягає в тому, що енергетичні ринки функціонують на основі визначеності. Припинення-відновлення перемир’я, яке неодноразово порушуватиме судноплавні шляхи, затримуватиме операції з розмінування або сприятиме періодичним нападам на критичну інфраструктуру, сповільнить повернення поставок і збереже підвищені премії за ризик. Країни Перської затоки залишаються відданими своїй ролі надійних постачальників, але стабільність неможливо створити за одну ніч, а глобальні запаси перебувають на найнижчому рівні за останні кілька років.

Ринки позитивно відреагували, ціни на нафту впали на новини. Навіть так, ціни залишаються суттєво вищими, ніж на початку року. Геополітична премія, ймовірно, збережеться, враховуючи глибоку недовіру між усіма сторонами та значне вичерпання комерційних та стратегічних запасів, які використовувалися для компенсації нещодавніх втрат поставок. Повернення до довоєнних цін вимагатиме не тільки відновлення порушених поставок, але й відновлення очікувань надлишку пропозиції — чого група країн-виробників нафти ОПЕК може прагнути досягти, хоча, ймовірно, не раніше кінця цього року.

Ще одна проблема полягає в тому, що війна спричинила структурні пошкодження. Частини регіональної інфраструктури переробки нафти та потужностей з експорту зрідженого природного газу, включаючи об’єкти в Рас-Лаффані, вимагатимуть тривалого ремонту. Навіть за найоптимістичнішого сценарію, повернення до звичного режиму роботи займе час.

—Лендон Деренц є віце-президентом з енергетики та інфраструктури, а також старшим директором та головою Morningstar з глобальної енергетичної безпеки в Центрі глобальної енергетики. Він працював директором з питань енергетики в Білому домі під час першої адміністрації Трампа.

Ось головні питання, на які ринки та союзники США тепер захочуть отримати відповіді

Не очікуйте, що ринки довго святкуватимуть підписання угоди. Новини, оголошені якраз на відкритті азійських ринків, спричинили зростання ф’ючерсів та падіння цін на нафту — поки що. Протягом останнього місяця, коли новини про кожну потенційну угоду стрімко поширювалися терміналами Bloomberg, енергетичні трейдери враховували ймовірність того, що рано чи пізно угода таки відбудеться. Це означає, що ринки, які за своєю природою є далекоглядними, вже враховували сьогоднішній результат.

Якщо ви дивувалися, чому нафта торгується нижче 90 доларів за барель замість 120+ доларів, враховуючи тривале закриття Ормузької протоки, це саме тому, що такий результат був добре передбачуваний. Ринків хвилюють два ключові питання на майбутнє, щоб перетворити ралі на імпульс: 1) чи справді протока відкриється, як обіцяно? і 2) скільки коштуватиме проходження через протоку зараз порівняно з періодом до війни? Ризики, пов’язані з мінами, дронами та новим спалахом конфлікту, мають бути враховані в цих розрахунках. Доки не з’явиться більше конкретних доказів щодо обох питань, ринки розглядатимуть підписання мирної угоди лише як чергову статистичну точку.

Це не лише ринкові питання; це питання, які лідери Групи семи (G7) поставлять Трампу, коли він прибуде до Евіана, Франція, в понеділок на цьогорічний саміт G7. Економіки блоку постраждали від вищої інфляції через війну — Європейський центральний банк минулого тижня підвищив процентні ставки вперше за три роки. Світова економіка зазнала надмірних коливань за останні 100+ днів війни, щоб відчувати полегшення, спираючись на угоду без деталей, і першим випробуванням цих деталей стане тиск з боку президента Франції Еммануеля Макрона та інших учасників саміту. Трамп, ймовірно, хотів прийти на зустріч з наявною угодою. Тепер він встановив умови для зустрічі лідерів, і вони реагуватимуть на нього.

—Джош Ліпскі є віце-президентом і головою міжнародної економіки, а також старшим директором Центру геоекономіки. Раніше він працював радником Міжнародного валютного фонду.

Тактичні досягнення війни не призвели до стратегічного успіху

Іранська угода, ймовірно, є найкращим можливим результатом, але вона, мабуть, не краща за те, чого можна було б досягти, якби Сполучені Штати обрали дипломатію замість війни з самого початку.

Адміністрація Трампа може по праву стверджувати, що вона знищила ключові елементи військової потужності Ірану. Але, незважаючи на ці тактичні успіхи та ліквідацію ключових іранських лідерів, війна була стратегічним провалом. Режим залишається при владі, і він посилений після своєї відплати по всьому Перській затоці. Замість того, щоб переконати Іран відмовитися від своєї ядерної програми, війна, можливо, переконала іранське керівництво в тому, що ядерне стримування є найкращим способом забезпечення свого майбутнього.

Відтоді, як Сполучені Штати розпочали цю війну, їхні стратегічні цілі змінилися. Вони зрештою не змогли досягти зміни режиму і натомість посилили позиції жорстких прихильників.

Хоча угода, як повідомляється, відкриє Ормузьку протоку, Іран продемонстрував, що його давні погрози закрити протоку — це не просто блеф, і він може завдати шкоди світовій економіці. Здатність закрити протоку є потужною зброєю, яку Іран погрожуватиме використати в майбутньому.

Існує ймовірність, що це перемир’я може прокласти шлях до більш постійної угоди, але більш ймовірно, що це буде тимчасове та крихке порозуміння, яке, за найкращого сценарію, запобігатиме новому розгортанню війни до кінця терміну цієї адміністрації.

—Вікторія Дж. Тейлор є директором Іракської ініціативи. Вона найчастіше працювала заступником державного секретаря з питань Іраку та Ірану під час адміністрацій Байдена та Трампа.

“`

Подробиці можна знайти на сайті: www.atlanticcouncil.org