Економічні індикатори росії вказують на рух до стагфляції. Обмежувальна монетарна політика центрального банку рф пригнічила економічну діяльність.
Економічні дані росії дедалі ясніше вказують на рух до стагфляції. Обмежувальна кредитно-грошова політика центрального банку рф фактично пригнічила економічну активність і поглибила стагнаційні процеси, які вже набули системного характеру, передає УНН з посиланням на Службу зовнішньої розвідки.
Деталі
За відомостями розвідки, у 2025 році економічне зростання практично припинилося: ВВП знаходився поблизу нульової позначки (–0,3% у І кварталі, 0% у ІІ, +0,1% у ІІІ). Навіть незначне пожвавлення в середині року було обмежене військово-промисловим комплексом та окремими ланками сировинних галузей і не створило жодних імпульсів для цивільної економіки. Інвестиційна активність після нетривалого підйому на початку року різко пішла на спад: у ІІ та ІІІ кварталах інвестиції в основний капітал скоротилися на 3,7% та 1,7% відповідно. Бізнес відмовлявся від модернізації, урізав закупівлі устаткування й інвестиційних товарів, а брак фінансових ресурсів зберігатиметься навіть у разі послаблення монетарної політики.
Додатковий тиск формує бюджетна сфера. Держава зменшила стимули через податкові зміни, а у 2025 році збереження високих видатків на тлі зменшення надходжень призвело до збільшення дефіциту. У 2026–2028 роках фіскальна політика стане стримувальним фактором через скорочення витрат і збільшення податкового навантаження, закріплюючи інерційний сценарій тривалої стагнації з підвищеними ризиками стагфляції. Найбільш уразливим залишається внутрішній попит. Індекс підприємницької впевненості у роздрібній торгівлі у 2025 році стабільно знаходився у мінусі, а у IV кварталі впав до –6 – найгіршого рівня з 2022 року. На цьому тлі 44% ритейлерів у 2026 році очікують зниження прибутків і рентабельності, тоді як лише 29% розраховують на зростання продажів – мінімальний показник за десятиліття
– йдеться у повідомленні.
Крім того, за інформацією розвідки, споживчі настрої різко погіршуються: з червня 2025 року продажі скорочувалися у більшості товарних категорій, а під час новорічних свят 2026 року відвідуваність торговельних центрів впала майже на 20% у річному вимірі. Високі відсоткові ставки значно збільшили витрати та вартість кредитування для малого і середнього бізнесу, обмеживши фінансування оборотного капіталу.
російський роздрібний сектор показує слабку пристосованість і структурну нестійкість. Песимізм бізнесу, очікування зменшення прибутковості та скорочення інвестицій дедалі більше перетворюються на самопідтримуючий фактор спаду, підсумували у розвідці.