Податковий поштовх. НБУ роз’яснив стрімке прискорення росту ВВП у другому півріччі.

Фото: пресслужба НБУ

У третьому кварталі 2025 року реальний ВВП України збільшився на 2,1% у річному обчисленні, а в порівнянні з попереднім кварталом – на 0,8% у вимірі, скоригованому на сезонність, проінформував Національний банк, спираючись на дані Держстату. Ключовим стимулом стало збільшення державних витрат, що забезпечили значний фіскальний поштовх.

Темпи відновлення економіки прискорилися у порівнянні з другим кварталом 2025 року, що узгоджується з прогнозами НБУ.

Витрати сектору державного управління піднялися на 12,2% у річному вираженні й стали найбільшим фактором підйому реального ВВП, забезпечивши внесок на рівні 4,1 відсоткового пункту. Такий фіскальний поштовх став можливим завдяки вагомому міжнародному фінансуванню.

Валове накопичення основного капіталу зросло на 11,5% у річному обчисленні та зробило вагомий позитивний внесок у зростання реального ВВП – 2,2 відсоткового пункту. На додаток до пожвавлення будівельної діяльності, тривало збільшення інвестицій в переробку аграрної продукції та ініціативи оборонного сектору.

Цьому, зокрема, сприяли значні капітальні видатки з бюджету: у третьому кварталі їх номінальні обсяги були одними з найвищих з початку повномасштабної агресії, поступаючись лише показникам четвертих кварталів 2023 та 2024 років.

Разом з тим, негативний внесок чистого експорту в зростання ВВП збільшився до 8,9 відсоткового пункту. Фізичні обсяги експорту продовжували скорочуватися через обмежені резерви аграрної продукції, млявий попит на вироби гірничо-металургійного комплексу, а також трансформацію умов торгівлі з ЄС.

Імпорт товарів і послуг зростав швидше на тлі жвавіших закупівель машинобудівної та металургійної продукції з метою посилення обороноздатності та реконструкції інфраструктури.

Читайте такожУкраїна запустила процедуру реструктуризації ВВП-варантів на $2,6 млрд

Економічні показники за видами діяльності були різними. Підвищення бюджетних витрат підтримало сектори державного управління та оборони, де валова додана вартість збільшилася на 15,1% у річному вираженні. Позитивна динаміка також зберігалася в інших бюджетних галузях, у тому числі в освіті, охороні здоров’я та соціальній підтримці.

Поліпшення обстановки в енергетиці у третьому кварталі 2025 року у порівнянні з аналогічним періодом 2024 року сприяло прискоренню зростання валової доданої вартості енергетичного сектору до 6,7% р/р і одночасно підтримало інші галузі.

НБУ прогнозує, що у четвертому кварталі 2025 року підйом економіки прискориться до 3,4% завдяки розширенню бюджетних заохочень і приватного споживання.

У наступні роки очікується помірне прискорення економічного підйому до 2–3% в результаті нарощування врожайності та збільшення інвестицій в проєкти відновлення та оборонний комплекс.

Хід повномасштабної війни залишається основним ризиком для економічного розвитку. Однак зберігається ймовірність реалізації позитивних сценаріїв.

• 11 грудня стало відомо, що у листопаді 2025 року зростання реального ВВП України прискорилося до 5,3% проти 2,3% у жовтні.

НБУВВПреальний ВВП